事实上，从2022年8月份开始，纸价快速下行并跌破成本线，已经使得白卡纸毛利率由正转负。今年以来，行业盈利在底部震荡运行，根据卓创资讯统计，今年1月份至5月份，白卡纸行业毛利率波动范围在-13%至5%。

     不过，从成本端来看，今年以来木浆价格也出现了高位大幅回落，只是随着近期木浆现货价格出现底部反弹，后期成本面存回升趋势，对白卡纸盈利空间形成挤压。